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申万宏源国轩高科定增改配股苏宁环球或借道并购基金

发布时间:2019-08-13 02:02:02 编辑:笔名

申万宏源:国轩高科定增改配股 苏宁环球或借道并购基金 2017-03-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

发行折价率明显回升,无项目溢价发行。截止2017年3月19日,Wind资讯显示:上市公告日在上周的定增项目累计募资总额为189.66亿元,较前周略减2.87%;受中国国航高达112.18亿元募资额的带动,竞价募资总额为129.78亿元,较前周骤增;定价项目募资总额59.88亿元,比前周的187.06亿元明显回落67.99%。上周公告项目的发行折价率整体明显回升且无项目溢价发行:竞价项目平均折价率4.12%,连续两周稳步攀升;定价项目的平均折价率则小幅上升至19.36%,较前周上升19.07%。

过审节奏低位平稳,已过会和已获批倒挂家数占比维持在13%+。截至2017年3月19日,上周新增预案12宗,与前周相比减少6宗,其中竞价项目为7宗;过审节奏大致与上周持平:证监会下文批准9宗、发审委审核通过8宗;分别较上周增加3宗、减少2宗。截至3月19日,处于已过会和已获批的正常待审项目有295宗,其中发行价/底价倒挂的项目有40宗,较前周减少1宗,倒挂家数占比13.56%,平均倒挂率11.66%,与上周相当。

其中倒挂率大于20%的项目有7宗,也与上周持平,平均倒挂率由前周的26.66%略增至27.51%。

本周即将解禁资金365.57亿元,本周即将有10宗定增项目解禁,其中竞价项目为2宗。

合计解禁资金为365.57亿元,较前周骤增94.28%。截至3月17日,竞价项目浮动收益率为58.03%,较之前的解禁情况大为改观;定价项目浮动绝对收益率达到71.84%。其中立思辰(融资收购资产)浮动绝对收益率为-21.55%,为本周最低。

沈阳机床底价下调超三成,大唐发电等三项目改首日为定价基准:上周有8宗项目对定增预案的关键要素进行了修改,其中4宗调整拟募资额、3宗调整定价基准日,募资金额平均下调幅度达23.81%,大幅高于前周的15.44%。其中,鹏博士在将募资额下调20%的同时将定价基准日调整为发行期首日。沈阳机床将预案价下限下调31.08%至11.00元,同时发行股数上调45.09%,拟募资额不变;定增募投项目为补流动、还贷的神州长城将募资金额由25亿元调减为9亿元,下调幅度高达64%,为本周最高;大唐发电、上海贝岭均将定价基准日调整为发行期首日。

国轩高科定增改配股、苏宁环球欲借并购基金加码医美。上周共13公司、15宗项目停止实施相关预案,涉及公司数量相比之前一周增加一倍有余。国轩高科原定价发行、拟募资36亿元用于新一代高比能动力锂电池产业化项目的定增(2月16日前尚未受理)最终在与原非公开发行对象沟通后于3月18日终止实施,并在同日公告拟募资额为36亿元的配股预案;航天信息因拟收购由于本次重组并购标的之一华资软件,曾涉及在新加坡上市和退市,在目前市场环境和监管政策下,交易各方认为难以按照本次交易方案继续推进实施。苏宁环球拟收购上海伊尔美港华医疗美容医院80%的股权的项目因非采用公开发行方式耗时较长且标的审计报告届满,双方协商后决定主动终止本次非公开发行,但公告将继续探讨通过并购基金开展并购事宜。

本周重点关注定增项目:赛为智能(收购开心人信息100%股权的配融)、银轮股份(新能源汽车热管理等项目)、科达股份(收购爱创天杰85%股权、智阅网络90%股权以及数字一百100%股权配融)。